钟鼓楼台基始建于清道光元年（1821年），为宁夏知府赵宜喧主持建造，并手书了洞额石刻题记。光绪三十四年（1908年），宁夏地方绅商捐资在台基上又建了三层楼梁架，后因“款绌停辍”。直到民国6年（1917年），才由宁夏县知事余鼎铭接续重建，并在四角增盖了券棚顶角坊。落成后的钟鼓楼，曾悬大钟一口。

　　钟鼓楼是一座具有革命纪念意义的古代建筑物。1926年，国共合作时期，宁夏第一个中国共产党的组织——中共宁夏特别支部，以及国民党县党部的办公地址，就设在钟鼓楼上的东北角坊。1949年9月23日，宁夏解放，9月26日，中国人民解放军第十九兵团司令员杨得志、政委李志民，以及宁夏地方知名人士，一同在钟鼓楼上检阅了中国人民解放军入城仪式。

　　新中国成立后，人民政府对钟鼓楼进行了多次加固维修。近年，又在钟鼓楼四周增辟了环形花坛，楼上建立了党史陈列室。现在，钟鼓楼为宁夏和银川市的重点文物保护单位。